港股迎同股不同權上市高峰 魏偉峰:保護小股東權益

新浪財經訊5月25日消息,隨著港交所新修訂的《上市規則》生效,港股放開同股不同權成為熱議話題。香港最大的公司秘書服務供應商方圓企業服務集團有限公司行政總裁魏偉峰在接受新浪財經採訪時指出,資本市場的競爭的讓同股不同權得以實施,在此模式下,更需要保護小股東的權益,港股或迎來同股不同權公司上市高峰。

 

新修訂的《上市規則》允許未能通過主板財務資格測試的生物科技公司上市、容許擁有不同投票權架構的公司上市、為尋求在香港作第二上市的大中華及國際公司設立新的便利第二上市渠道。

 

上市規則的修訂也被視為香港市場24年來最重大的改革政策。談及改革的影響,魏偉峰表示,按照上半年的時間表,有公司已經按照同股不同權的上市規則準備登陸香港上市了,小米就是其中之一,而且很可能是新規下第一個登陸香港上市的公司。但由於原始股東把公司從小培養到大,擁有豐富的經驗,是公司未來發展的重要決策者,也是投資者投資公司的重要考慮因素,因此在上市之後可以享受同股不同權,這個新規主要適用於新經濟的公司,包括獨角獸和TMT行業,新興產業,是一種新的經營模式。

 

魏偉峰表示,同股不同權架構是與新經濟企業的特點相契合的,其適用的企業有,一是經營方法與傳統行業的經營方法不同的新興科技類行業,比如小米;二是利用互聯網平台來切入實體經濟的行業;三是金融科技行業等。除了同股不同權的TMT公司,其實現在還有生物科技公司是不同於同股不同權的情況。

 

“在同股不同權的模式下,更需要保護小股東的權益。”魏偉峰解釋,從投資者組合的角度來看,三地市場非常不同,國內是以散戶為主,香港是機構投資者加散戶,而美國主要是機構投資者的市場。散戶與機構投資者的不同在於,投資的考慮角度不同,機構投資者有大量的數據分析來研究公司,也有更貼近市場的工具使他們在決策的時候避免風險。而散戶沒有那麼多避險工具,因此在對應規則上需要明確一些法律來確保小股東的權益。

 

“同股不同權的實施很大的一個原因是資本市場的競爭。”魏偉峰分析,中國公司在香港上市佔據了超過百分之五十的市值,未來中國也有很多獨角獸公司,市場初步估計,它們的市值是遠高於傳統經濟公司的市值,因為它們的估值更高,發展速度更快,數量也在不斷增長。因此同股不同權實施之後,對這類公司來香港上市的數量和產生的市值都會有很大的影響。

 

隨著同股不同權的實施,TMT類公司赴港上市數量增加,香港整體市場資質都會有較大提升。至於同股不同權的公司治理方面,魏偉峰認為,主要就是要加強披露情況,增設公司管制委員會,由獨立董事來出任,主要針對原始股東股票轉讓的問題。

 

魏偉峰指出,很多公司在選擇A股H股時有取捨,如果想要更快的進入資本市場,香港成為了一個良好的通道,但是由於大陸和香港在市場投資者、監管、估值方面都不一樣,魏偉峰判斷,將來可能會看到有更多的H股公司會回歸A股。 (新浪財經 張蕾 發自北京)

 

責任編輯:陳靖

原文:新浪財經